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2012-4-7 17:20 上传
国家发改委对外经济研究所所长张燕生(左三)、美银美林董事总经理、中国区主席刘二飞(左一)、经纶国际经济研究院研究总监及资深研究员肖耿（左二），与财新传媒(微博)主编王烁（右一）（银财昆山配图）
腾讯财经讯 博鳌亚洲论坛2012年年会于4月1日-3日召开，腾讯网、腾讯微博作为论坛独家网络合作伙伴，对年会进行全程直播。
今日，腾讯财经“博鳌三日坛”邀请到国家发改委对外经济研究所所长张燕生、美银美林董事总经理、中国区主席刘二飞、经纶国际经济研究院研究总监及资深研究员肖耿，与财新传媒主编王烁共同探讨“民间金融”话题。
中小企业融资难不是新问题
王烁提到，去年底到现在，民间金融是中国经济讨论中最火热的话题，为何如此受关注？
肖耿认为，主要原因是民间中小企业在过半年到一年以来，受中国宏观紧缩政策影响非常大，“目前中国的体制，当中央银行和宏观部门紧缩，比如说10%的金融紧缩的话，基本上全部是落在他们中小企业和民营企业身上。”
张燕生认同肖耿的观点，他进一步指出，我国始终面临一个困境，就是过高的储蓄率。怎样把高储蓄有效地转化为资产？他认为，通过开放民间融资，既能改善小微企业的融资环境，同时，也能降低储蓄率，推动中国经济的转型。
刘二飞则指出，中小企业融资难不是最近一年半年的问题，“实际上这么多年微小企业从没有拿到过贷款。”而这就催生了民间金融市场 ，也一直都存在，所谓灰色的隐资，隐藏的系统。只是近期因为温州的一些企业资金链断裂，使得民间融资阳光化的话题升温。
利率市场化不能解决问题
如何解决中小企业融资难的问题？一个常被提起的解决之道便是利率市场化。但刘二飞认为，仅仅利率市场化无法解决这个问题。
他表示，假设银行可以对中小企业贷款利率提到基准利率的四倍，我国目前的银行体制仍然不适合给中小企业贷款，因为没有能力去做这样的高利率贷款的风险评估，也无法对贷款成本进行深刻的审核。
张燕生也指出，中国金融基础设施建设严重滞后，也会影响到利率市场化对解决中小企业融资难的效果。由于对小微企业征信体系的基础设施建设非常滞后，各家银行的数据并没有打通，造成银行很难进行风险评估。
低存款利率催生民间高利贷市场
中小企业融资难与民间高利贷市场的问题，根源在哪里？肖耿认为，根源在于存款利率太低，而贷款利率建立在这个过低存款利率基础上，便使得整个正规的银行贷款利率（平均贷款利率）太低。
他认为，与资金的稀缺性相比，国有企业、地方政府、国家重点建设项目很多贷款利率是很低的，包括房地产的房贷利率也是很低的。
而这就造成了中国金融的双轨现象：如果能够在银行借到钱的话，资金的成本非常低；如果在正规的银行借不到钱，要去地下隐资银行借钱的话，基本上是高利贷，也就是说，过低的存款利率催生了民间高利贷市场。“资本的价格在中国扭曲程度太高了。”
肖耿提出，中国的货币政策不能过于依赖数量型工具，而应该提高存款利率，通过传导，让整个平均贷款利率有所提升，从而解决金融双规现象。（刘中盛 发自博鳌）
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