银财昆山
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博鳌三日坛:低存款利率催生民间高利贷市场
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作者:
银财昆山
时间:
2012-4-7 17:20
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博鳌三日坛:低存款利率催生民间高利贷市场
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国家发改委对外经济研究所所长张燕生(左三)、美银美林董事总经理、中国区主席刘二飞(左一)、经纶国际经济研究院研究总监及资深研究员肖耿(左二),与财新传媒(微博)主编王烁(右一)(银财昆山配图)
腾讯财经讯 博鳌亚洲论坛2012年年会于4月1日-3日召开,腾讯网、腾讯微博作为论坛独家网络合作伙伴,对年会进行全程直播。
今日,腾讯财经“博鳌三日坛”邀请到国家发改委对外经济研究所所长张燕生、美银美林董事总经理、中国区主席刘二飞、经纶国际经济研究院研究总监及资深研究员肖耿,与财新传媒主编王烁共同探讨“民间金融”话题。
中小企业融资难不是新问题
王烁提到,去年底到现在,民间金融是中国经济讨论中最火热的话题,为何如此受关注?
肖耿认为,主要原因是民间中小企业在过半年到一年以来,受中国宏观紧缩政策影响非常大,“目前中国的体制,当中央银行和宏观部门紧缩,比如说10%的金融紧缩的话,基本上全部是落在他们中小企业和民营企业身上。”
张燕生认同肖耿的观点,他进一步指出,我国始终面临一个困境,就是过高的储蓄率。怎样把高储蓄有效地转化为资产?他认为,通过开放民间融资,既能改善小微企业的融资环境,同时,也能降低储蓄率,推动中国经济的转型。
刘二飞则指出,中小企业融资难不是最近一年半年的问题,“实际上这么多年微小企业从没有拿到过贷款。”而这就催生了民间金融市场 ,也一直都存在,所谓灰色的隐资,隐藏的系统。只是近期因为温州的一些企业资金链断裂,使得民间融资阳光化的话题升温。
利率市场化不能解决问题
如何解决中小企业融资难的问题?一个常被提起的解决之道便是利率市场化。但刘二飞认为,仅仅利率市场化无法解决这个问题。
他表示,假设银行可以对中小企业贷款利率提到基准利率的四倍,我国目前的银行体制仍然不适合给中小企业贷款,因为没有能力去做这样的高利率贷款的风险评估,也无法对贷款成本进行深刻的审核。
张燕生也指出,中国金融基础设施建设严重滞后,也会影响到利率市场化对解决中小企业融资难的效果。由于对小微企业征信体系的基础设施建设非常滞后,各家银行的数据并没有打通,造成银行很难进行风险评估。
低存款利率催生民间高利贷市场
中小企业融资难与民间高利贷市场的问题,根源在哪里?肖耿认为,根源在于存款利率太低,而贷款利率建立在这个过低存款利率基础上,便使得整个正规的银行贷款利率(平均贷款利率)太低。
他认为,与资金的稀缺性相比,国有企业、地方政府、国家重点建设项目很多贷款利率是很低的,包括房地产的房贷利率也是很低的。
而这就造成了中国金融的双轨现象:如果能够在银行借到钱的话,资金的成本非常低;如果在正规的银行借不到钱,要去地下隐资银行借钱的话,基本上是高利贷,也就是说,过低的存款利率催生了民间高利贷市场。“资本的价格在中国扭曲程度太高了。”
肖耿提出,中国的货币政策不能过于依赖数量型工具,而应该提高存款利率,通过传导,让整个平均贷款利率有所提升,从而解决金融双规现象。(刘中盛 发自博鳌)
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