西班牙问题显示欧洲央行资金刺激效果减退

银财昆山：周五（4月6日）有外媒报道称，欧洲央行的三年期贷款本应为欧元区赢得了一些时间，然而西班牙国债收益率大涨又把欧洲推回到危机。

西班牙去年财政赤字与国内生产总值（GDP）之比较目标高出2.5%,今年的目标又从原先的4.4%调高至5.3%,这让投资者感到担忧，导致10年期公债收益率重回5.8%上方。这一现象凸显欧洲央行资金刺激的效果正在减退。

欧洲央行可以向银行业提供更多资金，帮助他们购买国债。但有数据显示，西班牙银行业在截至1月的两个月间增持520亿欧元国债，已经不堪重负。全面救援也非常不现实，因为救援规模将把欧元区新近刚刚扩容的救援基金耗费一空。

海外分析人士认为，西班牙还是必须依靠自己。投资者也许可以容忍放宽财政目标，只要有证据说明那些超支的地区正在得到控制。此外，西班牙还需要继续推进改革，以促进经济增长，并通过降低社保金缴纳来减轻雇主的负担。

西班牙财政今年所需资金已经筹集到47%,因此总体来讲国债收益率上升的影响有限。不过，西班牙以及欧元区料仍将经历另一个动荡时期。