外资银行售预期收益22％理财品 专家称很难兑现

银财昆山：在某理财网上，有这样一款理财产品被放在近期在售理财产品的第一位：发行银行--星展银行；产品名称--2012年股得利系列1211期12个月人民币结构性投资产品，保本，预期最高收益22%……看到这里，我相信你接下去应该没什么心思再去看其他内容，而是对那个高得有些离谱的数据产生了浓厚的兴趣，“22%”?真的假的？

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外资银行希望用高收益“正名”

零收益、负收益，在金融风暴爆发期间，这样的字眼屡屡见诸与结构性理财产品相关的报道中。彼时，结构性产品似乎成为“吞噬财富的恶魔”。时过境迁，结构性产品去年的表现正在努力扭转人们对它的印象。尽管依然有不少结构性产品出现零收益或负收益，但实现了最高预期收益率的结构性产品成为主流。

以这款星展银行所发的预期收益22%的理财产品为例，投资者不妨仔细查阅其产品说明，以剖析他的盈利公式。

产品名称：2012年股得利系列1211期12个月人民币结构性投资产品

预期收益：0-22%

挂钩标的：SPDR黄金基金

获取收益条件：该产品将根据观察期内的基金涨幅决定收益率，如果该基金在观察期内的涨幅接近但未超过20%，那么将按最终收市日的涨幅根据公式计算出收益，理论上可以获得22%的最高年化收益；如果该基金在观察期内任意一天涨幅超过20%，将获得5%的年化收益；如果该基金在观察期内涨幅未超过20%，但最终收市日低于或等于初始价格，将获得零收益。

那么，其实说白了，投资者最后拿到手的收益可能只有3种：0、5%、22%。

此外，汇丰、东亚、法兴银行还发售了最高年化收益率分别为12%、14.5%、11.5%的结构性理财产品，挂钩标的均跟股市有关。例如汇丰的产品挂钩3只香港及新加坡上市的航运行业股票，法兴银行的产品则挂钩香港恒生指数、台湾加权指数、MSCI新加坡自由流通股指数的表现。对几款产品进行具体分析可以看到，未来一段时间内如果产品所挂钩的股指，如恒生指数、加权指数等出现一定幅度的上涨，投资者就有可能获得较高的回报。

某中资银行理财师认为，要拿到外资银行这些理财产品高收益，也不是不可能，只不过，拿到的概率比较小。

“大部分情况是拿到5%的中间收益。相比之下中资银行同类理财产品对收益的预期相对保守些，一般也就5.0%至6.0%的水平，不可能有22%这么夸张的最高收益。”这位理财师说。 外资银行售预期收益22％理财品 专家称不一定能兑现(2)