保险资产拟实施5级分类 不良指标“保险版”即将面世

保险资金运用风险监管进一步强化。4月29日，保监会发布《保险资产风险五级分类指引（征求意见稿）》（下称《指引》），向社会公开征求意见，首次对保险投资资产进行风险分类管理。

《指引》显示，类似银行贷款五级分类，保险投资资产亦将根据风险被划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类；其中后三类合称为不良资产。保险机构进行资产分类的频率将不低于每半年一次。

业内预期，未来不久，衡量保险公司资产质量的不良资产余额、不良率等指标将应运而生，成为公众判断保险公司经营管理能力的重要指标。而此次《指引》亦是保监会保险资金运用监管“放开前端、管住后端”新思路中“管住后端”的又一落地政策。

在4月28日至29日，中国保监会召开的第二届保险投资风险管理培训会上，保监会副主席陈文辉表示，2014年及今后一段时期，将从信息披露、内部控制、分类监管、资产负债匹配监管、非现场监管体系构建等方面，切实强化事中事后监管，不断完善偿付能力约束机制，进一步加大现场检查力度，防范资金运用风险，牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线。

但是，亦有保险公司高管人士指出，监管层有些过于重视保险资产端的监管，而忽视了保险负债端的监管。“去年以来，保险公司负债端呈现出明显的短期化特点。银保业务、投资型保险产品迅猛增长。这对保险公司资产负债匹配管理提出了很大挑战。”

上述高层认为，金融机构大部分业务的实质都是资金池，比如银行的存贷业务就是最大的资金池，即便资产端再安全，如果没有稳定的负债，现金流也会出现流动性风险。

资产损失准备金提取依据：《指引》核心内容是对正常、关注、次级、可疑和损失五级分类标准进行了核心定义，并分别针对固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产三大类投资资产细化分类标准。偿债主体的偿还能力、预期损失程度等指标成为分类的主要依据。

除此之外，《指引》还专门对产品交易结构复杂，募集资金未直接投向具体基础资产，存在两层或多层嵌套等投资资产的分类进行了特别规定。

值得注意的是纳入五级分类的投资资产是指以公允价值计量且其变动计入当期损益或所有者权益之外的资产，即交易性金融资产不包含在内。

尽管《指引》对保险投资资产分类标准做了非常细化的规定，但是在部分保险机构投资人士看来，分类的主观性依然很大。“类似银行不良指标可调节一样，保险投资资产分类的作用或有限。”某保险公司投资负责人表示。。

保险机构对投资资产进行五类分类后，应参考分类结果，及时提取资产损失准备金（包括减值准备）。然后制定切实可行的“年度资产损失准备计提及核销计划”及不良资产处置计划，经董事会通过后报保监会备案。

风险监管继续强化：《指引》指出，保监会划分保险投资资产风险分类的目的是为了揭示保险资产的实际价值和风险程度，全面、真实、动态地反映资产质量；发现保险资金使用、管理、监控中存在的问题，加强对资产的风险管理；为判断保险机构计提的资产减值准备是否充足提供参考。

“放开前端、管住后端”是保险资金运用市场化改革的新思路， 2014年，无疑保监会的重点明显转向“管住后端”。

在第二届保险投资风险管理培训会上，陈文辉亦指出，在推进保险资金运用市场化改革的同时，势必面对更多更复杂的投资风险。需要特别关注以下六大风险问题：保险资金不动产投资的顺周期风险值得关注；部分金融产品信用风险加大；保险负债业务呈现短期化和高收益倾向，带来较大的资产错配和流动性风险；道德风险、不正当关联交易、利益输送等风险隐患增多；投资冲动和能力不足的矛盾依然存在；资金运用风险管理薄弱的问题较为突出等。

除了已经出台上述政策外，接近保监会人士透露，保险投资资产评估细则等监管政策正在酝酿之中。