刘宝来：颠覆天使基金的年轻人侧重传统行业

银财昆山 · 发表于 2012-4-8 15:06

银财昆山：基金规模20亿元人民币，投资给“有伟大商业构想”的个人。每笔投资2000万人民币，占投资后成立公司的20%的股份。其规模、投资时间以及投资方式、方向，都与当下的天使投资风格格格不入

虽然国内的天使投资最近两年得到了一定程度的发展，但真正的天使投资人还是一个很小的群体，天使投资基金更是屈指可数。

而且这些天使投资一般投资于高科技等一些新兴领域，投资金额一般也都在几十万到数百万之间，和国内众多的创业企业相比，明显不匹配。而传统行业的创业公司想拿到这些投资更是尤为困难。

而名不见经传的刘宝来，却要颠覆传统的天使投资套路，在国内掀起自己的天使浪潮。不久前，刘宝来对《融资中国》记者表示，其创立的投资基金--连线资本，已经在江苏昆山注册成立，并发起设立旗下第一只天使投资基金：基金规模为20亿元人民币，投资给“有伟大商业构想”的个人。每笔投资2000万人民币，占投资后成立公司的20%的股份。

刘宝来对《融资中国》记者透露，基金最迟于2012年底募集完毕，2013年1月1日起开始接受投资申请，并且与2013年末全部投资结束。投资方向为95个以上重研发设计的轻资产型传统行业商业构想，及5个以下广义信息技术行业的商业构想。

如此的天使投资基金规模、投资时间以及投资方式、方向，都与当下的天使投资风格显得格格不入。面对《融资中国》记者的质疑，刘宝来道出了此举的目的。

热衷投资的年轻人

今年刚到而立之年的刘宝来，对风险投资保持着极大的热情。大学英语专业的他，却热衷于企业管理、经济类方向，大学的很多时间泡在图书馆阅读此类书籍。并且在大学期间有过一个很好的创业点子，但苦于自己是一个学生身份，人微言轻，联系过几个企业和投资机构并没有得到重视，最终不了了之。这或许也成为现在其大力支持有想法的大学生创业的一大“诱因”.

大学毕业后，走上工作岗位的刘宝来并没有停止对投资方面知识的汲取，几年之中更是系统化的普及了大量的和投资有关的知识。2008年刘宝来得到北京一家投资公司面试的机会，由于投资涉及的知识面很广，任何一块拉出来考问，如果讲得不好或者不够深入，都会被投资公司拒之门外。但多年来这方面知识的积累，让刘宝来在面试时应对自如，最终顺利进入这家投资公司，实现了自己的一个夙愿。

在此投资公司期间，刘宝来投资了几个传统行业项目，都还比较成功。在采访中《融资中国》记者也发现，刘宝来对传统行业中的众多领域都有很深的见解。经过几年的投资经历，在今年三月份的时候刘宝来有了一个构想，“我觉得现在在中国天使投资是一个非常好的机会，目前国内天使投资非常少，而且很多只投资熟人，很多好的创业点子得不到资金的支持。”另外，在传统行业里的投资案例，也让刘宝来看到了国内传统行业里面的巨大投资机会。于是刘宝来决定做主要投资方向为传统行业的天使基金。

银财昆山 · 发表于 2012-4-8 15:06

而由于自己所在的投资公司的投资策略问题，刘宝来只好把自己的构想发给了国内两个著名的投资公司，一个投资公司在当天就给其打电话表示有兴趣，另一家投资公司更是派出高层到刘宝来处面谈。这两家投资公司的积极态度让刘宝来看到了这个构想的前景。

于是今年下半年刘宝来注册成立了连线资本，并发起第一期二十亿人民币的天使投资基金。开始实现自己的梦想之旅。目前，一位有多个成功天使投资案例的天使投资人加入连线资本成为合伙人，此外，刘宝来还有意邀请一位有海外工作经历的投行人士加入连线资本。

刘宝来对《融资中国》记者表示，今年10月中旬会搭建一个将近50人的团队，主要是媒介公关部的工作人员。到2012年年初的时候会成立一个融资部门。之后还会根据投资项目需要，成立投资部门以及为被投项目提供增值服务的法务、财务、人力资源等部门。

为何侧重传统行业？

刘宝来认为，在中国投资传统行业是一个机会，国内和国外整个经济形态是不一样的，像美国、德国这些类型的国家，它本身市场经济走的时间很长了，传统行业里面有很多企业已经走过了最初的历程，品牌观念很强，对产品服务的理解也很到位，所以，在这些国家，做传统行业的天使投资很难成功。但中国大多数人对产品和服务的重视不太够，所以在国内存在这样的机会。

另外，现在很多的钱都在烧高科技、新概念，如果能有一笔钱扶植传统行业的种子项目，对我国的产业经济将形成很好的根基。所以，连线资本才有这样的创业构想。

为何单笔投资额确定为2000万元？

天使投资的资金一般在几十万到数百万之间，为什么连线20亿元天使基金单个投资金额都在2000万元？

刘宝来说，他们之所以投资的金额够大，是让创业者不用担心在刚开始三四年之内就需要盈利，并且能够给员工支付得起负责任的薪水，这样就能够让团队把全部精力放在产品和服务上，对产品和服务负起责任来。“我们允许给创业者犯错误的空间，假如创业者自己有一两百万，当产品质量或产品定位出现问题，那么创业企业只有死路一条，我们给创业者那么多钱他就会有很大的空间。”

如何保证创业者对投资负责？

如何保证创业者能够很好驾驭这么多天使资金？

刘宝来认为风险是可控的，因为他们筛选的创业者已经掌握创业所需要的知识基础。他们为申请投资者提供了一个知识列表，有14本书、1本杂志和1个网站。以后投资部门先对创业者进行知识基础测试，通过之后基金的合伙人级别的人再去跟他们面对面的聊其商业构想，如果没有这个知识基础，商业构想再好也不会去见你。

银财昆山 · 发表于 2012-4-8 15:06

作为天使投资，没有财务指标可以看，所以，第一，这个创业者要具备商业天赋，第二，要有很深的知识基础，第三，商业构想上，对于特定行业深入悟新的基础上的更迭产品与服务构想。

如何保证项目质量？

此只基金将投100个项目，如何保证项目质量？

刘宝来说，假如他们的基金规模只有两个亿，那么他们可能只能够投资10个人，但这10个人所从事的行业就可能没有互补性，甚至合作的空间都不大。但是，他们投资100个人的话，这100个人就可能是从事各个行业，他们愿意把这些人聚集起来，让他们去充分的沟通。为此，连线资本设立两个会，上会和下会，上会主要是基金的出资人，下会是所有的创业者。上会都是功成名就，社会关系各个方面都有实力角色，他们也可以利用他们的资源为连线资本投资的创业者去护航。另外，对创业者来说，他们一开始就有这么多各行各业的盟友，他们之间这种互补和合作的机会是非常难得的。

另外，根据投资进程，连线资本会成立很庞大的财务、法务以及人力资源部门，专门给这些被投企业提供增值服务。

VC期待此类天使投资

据说，风险投资基金对连线资本这样的天使投资很有需求。国内很多投资基金手握重金，但是缺少好的投资项目，他们要想投资一个在中国发展了几年的优质企业，要费很长的时间。另外，中国的创业企业刚开始如果没有风险投资介入，很多的企业管理都不是很规范，如果机构要投资这么一个企业的话，光审计就要花好几个月，再加上尽职调查的时间成本，投资效率很低。所以VC迫切希望有人去投天使，而且是标准化的投资，从公司刚开始第一天就把法律、财务构架都搭建起来，各个方面都做得没有任何问题，那样他们投资起来就会很容易，很方便，所以他们对此类基金很感兴趣。

资金怎么募集？

“我们合伙人都有一些LP的资源，另外，我们也在找我们项目A轮融资的合作方，很多投资机构对我们标准化投资的天使项目很有需求，很看好，我们也谈了几个机构。如果我们在募集资本的过程当中，能够找到三四家参与A轮融资竞价的机构，我们实际上已经完成了资产包升值的机会，这样，我们整个的钱脉都会调动起来，融这笔钱实际上是很快的。”刘宝来说。

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