基金与银行争蛋糕 发力短期产品分羹理财市场

证监会网站近期公布的基金募集申请受理审核情况显示，华安和汇添富两家基金公司目前各上报了2只了短期理财债券型基金，分别为华安季季鑫短期理财债基、月月鑫短期理财债基和汇添富理财30天债基、理财60天债基，其中，前3只产品已获证监会受理。

从名称上看，相关基金容易让人联想到市场上火爆的短期银行理财产品，而分析人士也将此解读为传统上偏重通过高风险高收益产品吸引客户的基金公司在产品营销策略方面，对普通投资者低风险理财需求的迎合。

“以一个月、一个季度等相对较短的期限作为一个运作周期，能满足短期理财需求。”沪上某基金分析人士表示：“比如汇添富理财30天债基，基本类似于原有的银行30天理财产品，运作期以30天为一周期来计。”

该人士表示，从现有信息看，这类产品的估值方式与传统的货币基金类似，是一种典型的低风险基金产品，同时兼具了理财产品的收益优势和货币基金的良好流动性。“投资范围上应该与货币基金类似，但由于封闭式操作，因此其在流动性上不会像后者那样容易受到大额申赎的冲击”。

意欲分羹理财市场

分析人士认为，在投资期限30天内的银行理财产品被叫停之后，相应的投资需求依旧旺盛，前期货基受宠、近期债基热卖都可为其佐证。然而为了防止大额资金频繁进出影响操作摊薄收益，部分受资金热捧的固定收益类基金相继宣布限制甚至暂停申购，短期理财市场需要通过产品创新来进一步满足投资者需求。

去年银行理财产品大行其道，而公募基金规模则不断缩水，这引起了业内人士的注意，希望通过发行类似产品分享理财市场蛋糕。某家也正在筹备相关产品的基金公司内部人士表示，前期对短期理财产品市场进行了调研，认为这个市场的容量很大，特别是这种短期的低风险理财产品，对普通投资者乃至一些中小企业都具有吸引力。

沪上某基金公司相关人士表示，今年以来越来越多的公司强调要做绝对收益，面向普通投资者的风险、收益需求来设计和销售产品。从银行理财市场、信托产品以及券商资管领域的一些产品销售情况来看，低风险产品拥有巨大的客户市场。记者从相关托管渠道了解，该类理财产品备受关注，多家基金公司都从去年开始相关筹备工作，像汇添富基金(微博)、华安基金等公司去年就开始该产品的研究以及与托管行的沟通，并上报了该类产品的创新方案。

产品细节仍待观察

需要指出的是，由于目前产品还在审批过程中，相关公司不愿对此多作评论。分析人士称，在公开信息有限的情况下，投资者仍应对相关产品在费率设计、投资取向等方面做进一步观察。

首先，在投资标的的选择上，由于资金面趋紧现象得到缓解，货币基金年化收益率已从前期高点有所下滑，而短期债基由于开放申赎时间间隔较短，必须保证充足的流动性。如何在实现可能约定的收益率及充足的流动性之间寻求平衡，对投资标的的选择提出了更高的要求。

在费率方面，有传闻相关产品可能类似货币基金免除申购赎回费率；同时，相较于银行理财产品，短期债基的投资门槛大为降低。相关公司内部人士透露，此类产品的购买门槛是1000元，远低于市场现有理财产品的5万元起的门槛。“如若属实，短期债基的市场吸引力将大大提高。”分析人士表示。

此外，从目前信息看，短期债基类似于此前市场推出的“期间基金”，即设置一定的时间封闭运作，结束后由基金公司自行设定开放时间，供投资人申购、赎回。“然而对于短期债基第一个周期打开申赎之后如何运作，是对申购份额采取仅封闭首个月的运作模式，还是每个月都封闭，目前尚不清楚”。

“不过综合来看，此番短期基金产品的试水，为满足低风险投资者的需求提供了一条新途径，”业内人士表示，“从近期银行渠道的反馈来看，似乎对此类产品的发行还较为乐观。”