奢侈品危机报告：土豪中国打个喷嚏全球市场就得肺炎

1.销售下滑带来多米诺效应：奢侈品运营具有周期性特征，而且成本固定：品牌推广、旗舰店、员工、样品系列，以及其他奢侈品运营环节中的重要元素都是一笔不小的支出。销售放缓很可能导致带来的运营支出缩水，进而利润受压缩，尤其影响市盈率。

2.贫富差距增长势头不如从前：奢侈品本质上象征着人们对上流社会的渴望，通常被视为个人财力的一种体现方式。自1970年来以来，随着全球收入差距拉大，奢侈品消费呈现出明显的上升趋势。相反，由于边际税率被提高，收入差距增长放缓甚至停滞，这很可能会降低奢侈品消费。

3.消费者信心降低没钱买：无论是涨工资、资产升值或是贷款更便利都会让人产生自己更有钱的感觉，进而拥有消费欲望。然而，欧元区无休无止的财政紧缩和中国房价下滑这类因素正抑制人们的购买欲。

4.中国经济放缓：“中国打个喷嚏，全球奢侈品市场就得肺炎了。”报告中的这句话一点都不夸张。2014年，全球30%的奢侈品消费是由中国顾客贡献的，而在10年前这一数值仅为3%。不过，巴黎银行观察到中国市场的景象变得愈发复杂。政府积极采取措施减小贫富差距，让数百万民众脱贫。这一举措使中国中产阶层人口激增，他们在未来的5年-10年间将成为奢侈品的消费主力。不过，这些中产阶层也不得不面对中国更高的财产税收，例如房产和遗产税。与此同时，政府主导的反腐倡廉行动可能催生支持财政紧缩的呼声与仇富情绪。

5.税率变动：欧洲与美国不断攀升的边际税率所造成的负面效果原本可以通过在俄罗斯、中国等其他市场不断上升的销量得以弥补。不过，巴黎银行奢侈品研究主管Luca Solca认为中国可能会提高奢侈品消费税以及国外购置物品的入关税。

目前，欧洲国家是中国消费者海外购物的最大受益者。研究数据显示，中国消费者从境外购置的奢侈品中，40%来自法国、35%来自意大利、25%来自英国。中国游客会在到访巴黎时拿出80%的预算（约8.1万元人民币）用于购物。