上市公司再融资撑胀钱包 大手笔买理财产品成风。建议强制分红！

大手笔买理财产品：“我们的募投项目是两年前规划的，但募集资金使用一半之后，市场发生很大的变化，产品从供不应求变成严重供大于求，价格大幅下跌，所以募投项目只能终止。这其实是很多上市公司出现募集资金闲置的主要原因，毕竟计划赶不上变化。”刘森告诉中国证券报记者。

使用多达数亿元闲置募集资金购买年收益率百分之几的理财产品，对于刘森来说有些无奈。他表示：“募投项目终止后，我们一开始的想法是改变募集资金投向，设立专门的投资公司，围绕产业链寻找上下游的投资机会，但好项目实在难找，资金长时间趴在账上，不如投向理财市场，虽然大部分理财产品的年收益率只有2%到5%。”

刘森的情况并非个案。回顾历史，上市公司大规模使用闲置募集资金购买理财产品是在2012年之后。2012年12月21日，证监会发布相关的上市公司监管指引，放松对上市公司运用闲置募集资金的限制，允许购买安全性高、流动性好的投资产品，包括国债和银行理财产品。此后，越来越多上市公司使用闲置募集资金购买理财产品，特别是2016年。统计数据显示，2016年沪深两市上市公司合计发布约2.8万条与购买理财产品相关的公告，多家上市公司投入资金超过百亿元。购买理财产品的资金大多来自上市公司的闲置募集资金。

接近监管层的人士王刚（化名）对中国证券报记者表示，使用闲置募集资金购买银行理财产品有利于提高资金的使用效率，因为“闲着也是闲着”。不过，如果上市公司过度热衷理财，大笔募集资金处于体外循环状态，则存在“脱实向虚”的风险，也不符合投资者投资上市公司的初衷。资本市场的建立是为了实现包括资金在内的资源优化配置，大笔募集资金流向理财市场不利于资源优化配置。