上市公司担保负债高企 与民间借贷地方融资纠葛不清

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2012-4-30 21:11 上传

地方融资平台债务涉及金额到底有多少，其中又有多少暗藏违约风险，现在仍是未知数。跟地方融资平台相比，民间借贷的风险已经暴露，温州老板跑路潮、鄂尔多斯（600295,股吧）资金链断裂等区域性的事件触目惊心。

一个不甚乐观的现象是，随着民间借贷的疯狂滋生和地方投融资平台债务违约风险的加剧，新近形成的上市公司担保圈较以往的担保圈更加复杂，与民间借贷、地方融资平台纠葛不清的关系使得风险随之被放大数倍。近期已爆发的案例是“郑铝担保圈”就是典型例子，事件爆发近半年，至今仍无处理结果。

虽然担保是正常的市场行为，但遗憾的是，上市公司担保圈里某些核心企业的资质令人难以信服。

根据本报记者统计，从去年1月1日到今年4月26日，共有53家上市公司为非关联方提供了担保，其中有13家上市公司的资产负债率超过了70%；80家非关联方里，有11家企业的资产负债率超过了70%，另外有8家企业的资产负债率介于67%与69%之间。

在统计的担保事项中，除了高负债率，部分上市公司对外担保数额占最近一期经审计的净资产比例竟然超过120%，不少的担保事项甚至不要求反担保，由此类成员组成的“多米诺骨牌”脆弱度可想而知。

担保圈负债率高企

负债率70%是条红线。

根据《证监会、银监会关于规范上市公司对外担保行为的通知》，为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保须经股东大会审批。

“对银行来说，负债率70%是最高的容忍度了。”一位银行业人士表示，超过70%，我们就很难往外放款了。

可是在统计期内，就有13家上市公司和11家关联方的资产负债率超过70%，其中有些公司已经到了资不抵债的地步。

根据12家负债率超过70%的上市公司发布2011年三季报和年报，负债率超过90%的上市公司有ST海龙、高新发展（000628,股吧）（000628.SZ），分别为113.64%、95.38%；负债率在80%与90%之间的有华北制药（600812,股吧）、山西焦化（600740,股吧）、ST德棉和滨江集团（002244,股吧），其负债率高达89.31%、84.98%、81.04%、80.59%；负债率在70%与80%之间的有7家上市公司，分别为成城股份（600247,股吧）（600247.SZ）、*ST太化（600281.SH）、永安林业（000663,股吧）（000663.SZ）、中通客车（000957,股吧）（000957.SZ）、广宇集团（002133,股吧）、新湖中宝（600208,股吧）、中孚实业（600595,股吧），负债率分别为78.59%、78.35%、73.72%、72.38%、72.12%、72%、70.06%。另有中航地产（000043,股吧）、经纬纺机（000666,股吧）、华纺股份（600448,股吧）、银鸽投资（600069,股吧）徘徊在“红线”的边缘，其资产负债率分别为69.33%、69%、68.59%和67.59%。

根据各上市公司发布的最新担保公告，负债率超过100%的非关联方有石家庄化肥集团，负债率高达154.81%，为其提供担保的是华北制药；负债率介于80%与90%之间的有绿城中国控股、远东控股集团和山西焦化，其负债率分别为88%、84.8%和84.98%，为其提供担保的上市公司分别为新湖中宝、亿阳信通（600289,股吧）和山西三维（000755,股吧）；负债率介于70%与80%之间的有菲达环保（600526,股吧）、威海新泰源船业公司、河南天冠企业集团（下称“天冠集团”）、石家庄焦化集团、绿城集团、河南天冠燃料乙醇公司（下称“天冠公司”）、青岛开发投资公司（下称“青岛投资”），其负债率分别为77.33%、74.43%、71.6%、70.3%、70%、70%、70%。另有青岛城市建设投资公司（下称“青岛城投”）、河南大峪沟煤业集团、焦作隆丰皮草企业等8家企业的资产负债率均超过了67%。