京东拆分金融业务，手法与当年阿里如出一辙：中国互联网第四波上市潮将至？

京东11月15日宣布将重组京东金融，将其股权出售使其成为一家内资公司，方便申请金融牌照以及在国内上市，和之前阿里巴巴操作阿里金融业务组建蚂蚁金服几乎如出一辙。这意味着京东将开始谋求在国内上市。

随着蚂蚁金服、京东金融、陆金所、拍拍贷等一批企业排队上市，国内从明年开始将掀起一波互金公司上市热潮，这也会是本世纪以来继门户上市潮、游戏公司上市潮、电商公司上市潮之后，中国互联网行业的第四波上市热潮。

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互金领域上市资源丰富，上市潮即将开启：京东金融进行这样的资本运作，显然是开启了谋求在国内上市的步伐。今年1月，京东金融宣布获得来自红杉中国、中国太平以及嘉实投资三家机构领投的66.5亿元人民币融资，估值达到466.5亿元人民币。

京东金融接受人民币投资而不是美元基金的投资，而且引入中国太平这样的中央直管金融机构以及嘉实投资这样的内资机构，这其实就是为国内上市做准备。正在谋求上市的蚂蚁金服之前也接受了大量国有资本如中投、建设银行、社保基金等机构的投资。

当然，京东金融目前还在亏损阶段，在国内上市存在一定难度，国内上市制度变革进程难料，注册制还没有确切的时间表，京东金融上市肯定不是近期能成功的，会有一两年甚至更长的历程。

巧合的是，11月15日华尔街日报报道称，运营“趣分期”和“来分期”等业务的北京快乐时代科技发展有限公司(简称“快乐时代”)正计划在美国进行IPO(首次公开招股)。最早于明上半年IPO，融资规模预计在5亿美元至8亿美元之间。

这个消息可能不太准确，趣分期在今年年初刚刚拆除了VIE结构，接受了很多国内资本的投资，应该是打算在国内上市，不管上市地点准确与否，趣分期谋求上市应该是肯定的，毕竟趣分期在今年7月已经完成了Pre-IPO系列融资，IPO肯定会较早推进。除了蚂蚁金服、京东金融、趣分期，还有陆金所、拍拍贷、信而富、众安保险、91金融等互金公司已经传出要上市的消息。

此外，根据IT桔子资料统计显示，目前已经有29家互金公司完成了C轮融资，这些企业中大部分已经具备较为成熟的业务模式，形成了较为扎实的业务现金流，下一步预计会有不少公司谋求上市，从而形成一波互金公司上市热潮。

继门户、游戏、电商之后的第四波集中上市热潮：中国互联网发展至今，经历了几波集中上市高峰期。在上世纪末本世纪初，新浪、网易、搜狐在纳斯达克上市，开启了第一波上市高峰，即门户上市高峰；

2003至2009年，陆续有盛大、巨人、完美时空、搜狐畅游、金山、网龙等网络游戏公司上市，算是中国互联网第二波上市高峰，即游戏公司上市高峰；

2009年至今，可以算是电商公司上市的高峰期，包括阿里巴巴、京东、当当、唯品会、麦考林、聚美优品、上海钢联、宝尊电商等多家电商类企业在国内外上市。

从明年开始，中国互联网可能将进入互金公司上市高峰期，与以往上市高峰不同的是，这波上市企业数量可能会更多，集中上市高峰期持续时间也更长。

就目前而言，正在排队上市或者已经具备上市条件的企业数量已经有二三十家，未来随着互金业态的逐步成熟，市场规模的持续扩大，预计会有更多上市资源出现，可能上市的企业会越来越多。

互联网很多领域只能容纳少数几家上市公司，如视频领域，优酷上市之后，土豆等企业上市就比较被动；分类信息领域，58上市以后，赶集就比较被动。

但互金不一样，赛道比较宽，市场足够大，可以容纳更多具备一定规模的公司。一家互金公司上市后，也不会妨碍另一家互金公司做大并进一步上市。未来中国互联网上市公司里可能会出现数量比较可观的互金板块。互金和之前的游戏、电商一样，离交易很近，离钱很近，离上市也就不会太远。

当然，上市并不意味着成功。已上市的公司里有麦考林这样比较暗淡的，也有不少退市的。互金公司也是如此，上市只是阶段性成功，是个中转站。

能否走好下一步，实现可持续、较大规模的盈利，才是衡量一家公司成功与否的关键。现在的互金公司大多还处在亏损阶段，即使京东金融、陆金所这样的大公司也是如此。互金公司即使实现了上市，前路依然任重道远。